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不是所有单边贸易措施的实施都会创造一个更有利于贸易的世界，但在上述这两个例子中都是如此。这给我们一个启示：贸易措施引发的危机可以带来机遇。世贸组织的诞生并不是“很多计划”而产生的结果。布雷顿森林会议（Bretton Woods Conference）也并非是因为要创造一个新的全球贸易机构而生。最后一次多边贸易谈判——乌拉圭回合于1986年召开，旨在提升全球贸易规则的格局，特别是服务和知识产权，并致力于提供更大程度的贸易自由化。但是由于美国在20世纪80年代中期到90年代初期的谈判时再次采取单边贸易措施，在谈判后期，加拿大和欧洲共同体（EC）相继开始关注多边贸易体系的管理问题。这一努力被美国默许并最终被其所接受，成为了之后的世界贸易组织。世界贸易组织产生了一个重要的新要素——以国际争端解决方式做出的决定将被强制实施，失败方无法阻止。

二是投资项目审批核准情况。10月份，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目8个，总投资442亿元，主要集中在能源领域。其中，核准的河北新天唐山液化天然气接收站外输管线项目（曹妃甸—宝坻段），建成后将与中俄东线、陕京线等国家干线管道以及河北省天然气管网实现联通，对保障区域供气安全，改善大气环境，促进沿线经济社会发展具有重要意义。

数据显示，国有企业中每周加班10小时以上的白领比例最高，达27.02%。值得注意的是，外商/港澳台独资企业虽然明确实行996/995工作制的现象并不突出，但其加班强度并不低，26.68%的外商/港澳台独资企业白领每周加班10小时以上，比例紧追第一。

再看昨天的市场，大盘连续反弹三天，说明蓝筹股、白马股至少没有再继续跌了。尤其是对指数影响较大的银行股，继续起到了稳定市场的作用。昨天，银行股全线上涨，工行、建行、农行等都有不小的涨幅，而且成交量是在持续放大的。前天，我还比较担心银行股的持续性，但这两天的走势，还算是不错的。

03 高企的杠杆如前所述，腾邦集团能够实现快速扩张，很大程度上在于其依托上市平台发挥的融资优势。数据显示，腾邦国际上市以来发行股票融资14.55亿元，其中IPO融资6.57亿元，定向增发融资7.98亿元。除了股权融资之外，腾邦的债权融资规模更为庞大，最直观的呈现就是负债的飙升。腾邦国际披露的数据显示，在2013年以前，其负债总额不超过2.5亿元，自2014年起债务规模急速增加，当年的总负债直接跃升至8.7亿元，到2018年累计负债已超过60亿。腾邦集团的负债情况与腾邦国际类似，其负债总额从2014年的102.6亿增长至2018年的191.7亿（图2）。

欧洲多数股指收跌逾1%。英国富时100指数收盘下跌33.2点或0.47%，报7094.98点；德国DAX指数下跌135.53点，跌幅1.15%，报11611.51点；法国CAC40指数报5326.87点。英国央行行长卡尼周五在全球央行年会的演讲中，呼吁建立新的多极的货币体系，甚至包括Libra类的加密货币，确保新兴经济体免受美元破坏性资本外流，并消除囤积美元的需求。他指出，美元主导地位提高了全球流动性陷阱风险；他说，从长远来看，国际货币基金组织（IMF）可以通过建立多极货币系统来“改变目前的游戏规则”，来替代以美元主导的货币体系。